نما إنتاج آي إس إم في الولايات المتحدة إلى 43.1 نقطة. في مايو مقابل 41.5 نقطة في الشهر السابق ولكن النتيجة أولاً لا تزال أقل من التوقعات وثانيًا يستمر عدد من المؤشرات الفرعية الرئيسية في إظهار ديناميكيات ضعيفة بثقة مما يزيد من فرص الانتهاء السريع من فترة التفاؤل الحالية. كان مؤشر التوظيف 32.1% أي أن سوق العمل يواصل انخفاضه بنشاط وفرص رؤية نتائج غير لائقة يوم الجمعة آخذة في الانخفاض. بالنسبة لجميع مكونات مؤشر آي إس إم دون استثناء فإن الوضع مشابه - فهي كلها أقل من 50 نقطة مما يعني استمرار الانخفاض في النشاط في القطاع وليس بداية الانتعاش.
بلغ عدد حالات الإفلاس في الولايات المتحدة ذروتها منذ مايو 2009 لذلك سيزداد الضغط على مؤشرات الأسهم وسيتعين على الاحتياطي الفيدرالي البحث عن طرق للحفاظ على انخفاض سوق الأسهم خلال البطالة الشديدة. حتى الآن لم تظهر هذه المشكلة ولكن بعد يوم الجمعة ستساهم على الأرجح في استكمال الموجة الحالية من التفاؤل.
اليورو / دولار
سيعقد اجتماع رئيسي للبنك المركزي الأوروبي في 4 يونيو حيث سيحصل برنامج التيسير الكمي كما هو متوقع على دعم إضافي حيث تتراوح مجموعة التقديرات للتوسع المستقبلي في نطاق من 400 إلى 750 مليار يورو. يتعرض البنك المركزي الأوروبي "لقصف" هائل - تعلن إحدى الهياكل أو غيرها عن الحاجة إلى توسيع برنامج شراء الأصول وتقديم حساباتها الخاصة.
في الأسبوع الماضي نوقشت الخطة الفرنسية الألمانية لإنشاء صندوق استقرار بنشاط. اقترحت المفوضية الأوروبية خطة الإنعاش الخاصة بها بقيمة 750 مليار يورو والمؤامرة الرئيسية هي ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيؤكد توقعات السوق. هناك ما يبرر الحاجة إلى توسيع الدعم أولاً وقبل كل شيء من خلال التهديد المتزايد للانكماش والحاجة إلى دعم سوق العمل.
يبدو أن المستثمرين يعتمدون على الأفضل. استنادًا إلى تقرير لجنة تداول السلع الآجلة لا يزال فائض اليورو كبيرًا على الرغم من الانخفاض الطفيف في الأسابيع الأخيرة. اخترق السعر الفوري المستوى المحسوب لزوج اليورو / دولار وارتفع بشكل ملحوظ كما بدأ السعر المقدر في الارتفاع مشيرًا إلى أن نقطة التوازن سترتفع أعلى في المستقبل القريب.
سيحاول اليورو التماسك فوق الحد الأقصى في مارس عند 1.1150 ، معتمدا على عدم تضليل البنك المركزي الأوروبي لتوقعات الأسواق ، وسيذهب إلى 1.1493 إذا زاد برنامج إعادة الشراء بمقدار 500 مليار يورو على الأقل. في هذا الصدد ، فقط خيبة الأمل من نتائج البنك المركزي الأوروبي يمكن أن توقف النمو.
الباوند / دولار
يتراجع الجنيه الإسترليني بشكل ملحوظ عن عملات السلع الحساسة للمخاطر والتي تعمل بنشاط على تعويض خسائر الأشهر الثلاثة الماضية. إذا كان الخطر الرئيسي في السنوات القليلة الماضية هو صرير خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بريكسيت فإن كوفيد-19 هذا العام وعجز كبير في الحساب الجاري ظهر في المقدمة مما أدى إلى تأثير تراكمي على خلفية تباطؤ حاد في الاستثمار على خلفية خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.
إذا استمرت مخاوف السوق الرئيسية المرتبطة بكوفيد-19 في الانخفاض ، فسيكون خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في المقدمة مرة أخرى. انتهت الجولة الثالثة من المفاوضات حول العلاقات المستقبلية بين الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة في 15 مايو دون تحقيق انفراج حيث اتهم الجانبان بعضهما البعض بنشاط بمطالب غير واقعية. في 1 يونيو بدأت الجولة الرابعة والتي يجب أن تنتهي قبل 1 يوليو. نظرًا لحقيقة أنه لا يوجد حتى الآن تقارب كبير بين الطرفين فإن خطر الوصول إلى 31 ديسمبر (نهاية الفترة الانتقالية) على حد سواء دون اتفاق ودون خطة لتمديد الفترة الانتقالية كبيرة.
ونتيجة لذلك سينطلق المستثمرون من المخاطر المتزايدة والتي ستؤدي تلقائيًا إلى إضعاف الباوند على المدى القصير.
أما بالنسبة لتقارير لجنة تداول السلع الآجلة فقد زاد صافي البيع للباوند بحوالي 262 مليون دولار إلى أعلى مستوى منذ بداية ديسمبر والمستوى المقدر للسعر العادل أقل من السعر الفوري ويميل إلى الانخفاض مما يحد من فرص الباوند لمواصلة التعافي بعد عملات السلع.
يتداول زوج الباوند / دولار حاليًا بالقرب من منطقة مقاومة قوية عند 1.2490 / 2520 والمقاومة التالية هي 1.2650 وفرص الصعود إليها منخفضة وهي مرتبطة بشكل أساسي بالخروج من قيود الحجر الصحي. من المرجح أن يستأنف التراجع خاصة إذا انخفضت موجة التفاؤل فقد يكون الانخفاض بدون تصحيح إلى منطقة المقاومة عند 1.2240 / 90.
