Quando surgiu o conflito entre a Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos, a administração Joe Biden apelou para a paz nesses países, pois se a OPEP+ não continuasse a aumentar a produção, o aumento dos preços do petróleo colocaria um trava na engrenagem da recuperação econômica global. O conflito dentro da aliança foi resolvido, mas no momento o principal motor de aumento no Brent e WTI são os Estados Unidos. Relatórios que, segundo o American Petroleum Institute (API), os estoques de gasolina caíram 6,23 milhões de barris e os estoques de ouro negro caíram 4,73 milhões de barris na semana de 23 de julho, foram um catalisador para o crescimento das duas principais classes.

O lento retorno dos produtores de petróleo americanos e a alta demanda por produtos petrolíferos no contexto do rápido crescimento da economia dos EUA levaram a uma redução nas reservas de ouro negro. O FMI aumentou em 0,6 pontos percentuais sua previsão do PIB americano para 2021, para 7%, o que será a melhor dinâmica do indicador desde 1984, caso se tornar realidade.

Ajustes às previsões do FMI para países selecionados.

Vacinações rápidas têm impulsionado a demanda por petróleo e produtos petrolíferos nos países desenvolvidos, mas os países em desenvolvimento continuam sendo uma fonte de incerteza. De acordo com o Fundo Monetário Internacional, sua economia não crescerá tão rapidamente (6,3%) quanto se esperava em abril (+ 6,7%). As perspectivas para a China também foram reduzidas de 8,4% para 8,1%, enquanto Pequim reduziu parte de seu estímulo fiscal. Além disso, numa tentativa de combater o aumento dos preços das commodities por métodos administrativos, a China vende ouro negro de reservas estratégicas e aplica medidas punitivas pela violação das cotas de importação pelas refinarias de petróleo. Tudo isso atrasa a alta no Brent e WTI, mas não a reverte.

Quanto à OPEP+, a decisão de aumentar a produção mensal em 400.000 b/d é uma gota no oceano, é pouco provável que mude seriamente a situação atual do mercado. O cartel e seus aliados mantêm artificialmente a escassez de fornecimento não despejando barris adicionais no mercado de forma muito agressiva. Esta é uma boa razão para a continuação da alta em futuros de ouro negro em meio a um crescimento desenfreado da demanda.

A variante delta da COVID-19 e o Fed pode fazer ajustes no equilíbrio atual do poder. Segundo o FMI, a indisponibilidade de vacinas nos países em desenvolvimento e/ou o surgimento de uma nova variante mais mortal do coronavírus são os principais riscos para a economia global. Quanto à Reserva Federal, o anúncio do programa de flexibilização quantitativa em 120 bilhões de dólares por mês após a reunião de julho do FOMC pode abalar seriamente os mercados financeiros, fortalecer o dólar americano e pressionar o Brent e o WTI.

Tecnicamente, as ondas Wolfe e os padrões AB=CD foram formados no gráfico diário da variedade do Mar do Norte. A meta para o primeiro deles é próxima de US$ 77,9 por barril (projeção do ponto 5 para a linha 1-4), o segundo - em US$ 80,4. O potencial de ganho do ouro negro não está claramente esgotado, por isso recomendo comprar o Brent com os alvos acima tanto em retrações com um rebote subsequente das médias móveis como na ruptura de resistências a US$ 75,35 e US$ 75,95 por barril.

Brent, gráfico diário