Estatísticas fortes sobre o emprego americano riscaram as esperanças dos pessimistas de uma recessão prematura. As bolsas de valores estão crescendo a passos largos, ativos seguros estão sendo vendidos, mas a queda no petróleo sugere que nem tudo é tão simples. O ouro negro ainda não descarta uma recessão na economia global. O colapso de 24% do Brent em relação aos níveis máximos de junho está associado ao medo de uma desaceleração na demanda global. Os receios de que a oferta possa aumentar devido ao Irã empurraram o nível do Mar do Norte abaixo de 100 dólares por barril.

Segundo o Goldman Sachs, normalizar as cadeias de suprimentos e eliminar outros fatores pontuais reduzirá a inflação dos EUA para 4%, mas depois disso haverá muito excesso de calor na economia, o que será muito difícil de eliminar. O Fed será forçado a aumentar a taxa de fundos federais acima de 4% e mantê-la lá por mais tempo do que o esperado atualmente. Isso irá desencadear uma recessão, mas mais tarde. Provavelmente em 2023. O mercado de petróleo continua em déficit insustentável a preços atuais. Eles são muito baixos para reduzir significativamente a demanda. O banco prevê que o Brent suba para US$ 110 no terceiro trimestre.
Dinâmica do mercado de ações e petróleo

Os receios de que o consumo não seja tão forte quanto se esperava, realmente deixaram as cotações futuras muito para trás. O mercado de ouro negro está à beira da transição de uma conjuntura de "alta", retrocesso, para um contango "de baixa". Os spreads entre contratos próximos diminuíram durante a semana de US$ 1,9 para US$ 1,54 por barril.

Na minha opinião, uma parte significativa do negativo sobre a demanda global já foi cotada, e fatores como um mercado de trabalho forte, a queda dos preços da gasolina nos EUA, que aumentará o interesse em comprar carros e produtos petrolíferos, bem como o crescimento das importações de petróleo chinês para 8,79 milhões b/d, mais do que a baixa de 4 anos de junho, dá esperança aos touros Brent.

Outra coisa é que a oferta pode aumentar. Os investidores estão discutindo ativamente a possibilidade de um acordo entre o Ocidente e o Irã, que está pronto para lançar mais 1,5 milhões de b/d de exportações no mercado, o equivalente a 1,5% da oferta mundial. Este fator tem sido até agora ignorado pelo mercado, portanto, a assinatura do acordo será um verdadeiro golpe para os adeptos da variedade do Mar do Norte.

Quanto à destituição da Rússia, os investidores parecem ter se acostumado à ideia de que isso é irrealista. Moscou está reorientando o fluxo de ouro negro do Ocidente para o Oriente. A China e a Índia representaram 41,4% das exportações russas em julho de 2022 contra 21,7% do mesmo mês do ano passado. Ao mesmo tempo, os apetites de Pequim e Delhi começam a cair - no segundo mês do verão, a China comprou 843.000 b/d de petróleo da Federação Russa, enquanto em junho e maio, este número chegou a 1,33 milhões b/d.

Tecnicamente, foi formado um padrão de Onda Wolfe no gráfico diário do Brent. Fizemos lucros sobre os calções formados no rebote de $102,4 e usamos o rebote da zona de convergência de $89-91 ou quebramos a resistência a $97,2 por barril para compras.