Австралійський долар у парі з американською валютою сьогодні оновив двотижневий ціновий максимум, позначившись на позначці 0,6530. Така цінова динаміка зумовлена не тільки загальним ослабленням грінбека, а й посиленням оззі. Сьогодні австралієць отримав царський подарунок у вигляді інфляційного звіту, всі компоненти якого опинилися в зеленій зоні. Це найважливіший для aud/usd реліз, який визначить долю пари не тільки в середньостроковій, а й, можливо, в довгостроковій перспективі.
Загалом більшість фундаментальних чинників свідчить про те, що Резервний банк Австралії збереже вичікувальну позицію не тільки в другому, а й у третьому кварталі. Високий рівень інфляції та здоровий ринок праці не сприяють посиленню "голубиних" очікувань. Сьогоднішній звіт став тому зайвим підтвердженням.
Так, згідно з оприлюдненими сьогодні даними, індекс споживчих цін у березні прискорився до позначки 3,5% за прогнозу 3,4%. Протягом трьох попередніх місяців показник виходив на рівні 3,4%, і березень мав стати четвертим місяцем у цьому ряду. Але ні ─ індекс прискорився й оновив максимум із листопада минулого року.
Також сьогодні було опубліковано дані щодо зростання інфляції за перший квартал. У річному вираженні індекс споживчих цін зріс на 1,0% за прогнозу зростання на 0,8% (після досить різкого спаду в 4 кварталі до 0,6%). У квартальному обчисленні показник також вийшов у зеленій зоні, опинившись на позначці 3,6%, тоді як більшість експертів прогнозувала його спад до 3,4%.
Про що говорять вищевказані цифри? Насамперед про те, що РБА й надалі дотримуватиметься вичікувальної позиції, озвучуючи при цьому "помірно-яструбину" риторику. Таке поєднання може надати підтримку оззі, враховуючи підсумки останнього засідання ЦБ.
Нагадаю, що за підсумками березневої зустрічі австралійський регулятор виключив з тексту супровідної заяви формулювання про можливе посилення грошово-кредитної політики ("подальше посилення політики може бути доцільним"). Тобто РБА офіційно поставив крапку, завершивши цикл посилення ГКП. Хоча і без цього Центробанк займав вичікувальну позицію протягом двох засідань поспіль ─ березневе засідання стало третім за рахунком. Члени РБА недвозначно дали зрозуміти, що наступним кроком щодо зміни процентної ставки буде її зниження.
Але з огляду на динаміку березневої інфляції, можна припустити, що члени РБА посилять свою риторику і знову внесуть підвищення ставки до переліку можливих сценаріїв. Чи відобразиться це на позиції ЦБ (тобто чи посилить регулятор у травні формулювання супровідної заяви) ─ питання відкрите. Однак можна не сумніватися в тому, що питання пом'якшення ГКП тепер відкладуть у дальній відсік.
Адже прискорення інфляції ─ не єдиний аргумент.
Тут необхідно нагадати про останній звіт у сфері ринку праці Австралії. Рівень безробіття в березні піднявся до 3,8%, але водночас більшість експертів очікували істотнішого зростання ─ до 3,9%. Показник приросту кількості зайнятих минулого місяця знизився лише на 6 тисяч (скорочення кількості робочих місць призвело до незначного підвищення рівня безробіття). І тут є один важливий нюанс: структура цього компонента свідчить про те, що кількість зайнятих повний робочий день збільшилася майже на 28 тисяч (27,9 тис.) осіб. А часткова зайнятість скоротилася на 34,5 тисячі.
Загалом же дуже плавне зростання рівня безробіття малює, як і раніше, здорову картину на австралійському ринку праці.
Також варто нагадати слова глави РБА Мішель Буллок, які вона озвучила буквально наприкінці минулого тижня. На її думку, Центробанку потрібно бути "більш впевненим" в ослабленні інфляції, щоб розглядати можливість зниження ставки. Вона знову повторила тезу про те, що ЦБ реагує на макроекономічні дані "в міру їхнього надходження", і знову заявила про те, що "війна з інфляцією ще не виграна".
Судячи з сьогоднішніх цифр, Резервний банк цю війну починає програвати.
Таким чином, фундаментальне тло, що склалося для оззі, сприяє подальшому зростанню aud/usd. Щоправда, тут є два моменти ─ так би мовити, фактори ризику.
По-перше, це звіт щодо зростання ВВП США (буде опублікований завтра, 25 квітня), а по-друге ─ це звіт щодо зростання базового індексу PCE (26 квітня). Якщо ці релізи опиняться на боці грінбека, пара aud/usd змушена буде піти на корекцію, як мінімум до рівня підтримки 0,6450 (лінія Tenkan-sen на денному графіку). В іншому випадку північний тренд отримає своє продовження. Цілями північного руху виступають позначки 0,6570 (нижня межа хмари Kumo на денному графіку) і 0,6600 (верхня межа цієї хмари).
